سایه های درحرکت

اکنون که درک خوبی از پول دارید، چه چیزی به عنوان پول واجد شرایط است، و چگونه پول مبادلات بین خریداران و فروشندگان را تسهیل می کند، باید ببینیم که چگونه پول از یک وسیله مبادله به یک سیستم تبدیل می شود. زمانی در ایالات متحده وجود داشت که هیچ سیستم پولی وجود نداشت و خریداران و فروشندگانی که از ایالتی به ایالت دیگر سفر می کردند مجبور بودند چندین ارز را حمل کنند. دلار ایالات متحده آمریکا توسط کنفدراسیون تازه تشکیل شده درست قبل از شروع جنگ داخلی آمریکا صادر شد. این امر توسط دارایی های سخت (یعنی کالاها) پشتیبانی نمی شد، بلکه صرفا با وعده پرداخت پول به حامل پس از جنگ، در مورد چشم انداز پیروزی و استقلال جنوب پشتیبانی می شد. آلاباما، آرکانزاس، فلوریدا، جورجیا، لوئیزیانا، می سی سی پی، کارولینای جنوبی، تنسی، تگزاس و ویرجینیا هر کدام ارزی را چاپ و به گردش در می آوردند که فقط در داخل ایالت ارزش داشت. تنها در سال 1863 بود که پرزیدنت لینکلن قانون بانکداری ملی را امضا کرد که دلار فدرال به عنوان تنها ارز در ایالات متحده تأسیس شد.

در مورد انواع دیگر ارز چطور؟ پول نقد موجود در کیف پول شما مطمئنا به عنوان پول عمل می کند، اما چک یا کارت های اعتباری چطور؟ آیا آنها هم پول هستند؟ اقتصاددانان به جای تلاش برای تعیین یک روش واحد برای اندازه گیری پول، تعاریف گسترده تری از پول بر اساس نقدینگی ارائه می دهند. نقدینگی به سرعت استفاده از یک دارایی مالی برای خرید یک کالا یا خدمات اشاره دارد. به عنوان مثال، پول نقد بسیار نقدینگی است. اسکناس 10 دلاری شما به راحتی می تواند برای خرید همبرگر در زمان ناهار استفاده شود. با این حال، استفاده از 10 دلاری که در حساب پس انداز خود دارید چندان آسان نیست. برای خرید ناهار باید به بانک یا دستگاه خودپرداز بروید و آن پول نقد را برداشت کنید. بنابراین، 10 دلار در حساب پس انداز شما نقدینگی کمتری دارد.

بانک فدرال رزرو، که بانک مرکزی ایالات متحده است، یک تنظیم کننده بانکی است. مسئول سیاست پولی است و پول را با توجه به نقدینگی آن تعریف می کند. در بخش بعدی با سیستم فدرال رزرو بیشتر آشنا خواهید شد. دو تعریف از پول وجود دارد: عرضه پول M1 و M2. عرضه پول M1 شامل آن دسته از پولی است که بسیار نقدینگی مانند پول نقد، سپرده های قابل بررسی (تقاضا) و چک های مسافرتی است. عرضه پول M2 ماهیت نقدینگی کمتری دارد و شامل پول M1 به علاوه پس انداز و سپرده های مدت، گواهی سپرده ها و صندوق های بازار پول است.

عرضه پول M1 شامل سکه ها و ارزهای در گردش است - سکه ها و اسکناس هایی که در اقتصادی در گردش هستند که در خزانه داری ایالات متحده، بانک فدرال رزرو یا در خزانه های بانک نگهداری نمی شوند. سپرده های قابل بررسی که به عنوان سپرده های درخواستی نیز شناخته می شوند، ارتباط نزدیکی با ارز دارند. اینها مبالغی هستند که در حساب های جاری نگهداری می شوند. به آنها سپرده های درخواستی یا سپرده های قابل بررسی می گویند زیرا موسسه بانکی باید هنگام نوشتن چک یا استفاده از کارت نقدی، پول خود را "در صورت تقاضا" به دارنده سپرده بدهد. این اقلام با هم - ارز و حساب های جاری در بانک ها - پولی را تشکیل می دهند که به عنوان M1 تعریف می شود که روزانه توسط سیستم فدرال رزرو اندازه گیری می شود. چک های مسافرتی نیز در M1 گنجانده شده است اما اخیرا استفاده از آن کاهش یافته است.

M2 دسته گسترده تری از پول است. این شامل همه چیز در M1 است، اما انواع دیگری از سپرده ها را نیز اضافه می کند. به عنوان مثال، M2 شامل سپرده های پس انداز در بانک ها است که حساب های بانکی هستند که نمی توانید مستقیما در آنها چک بنویسید، اما به راحتی می توانید پول را از طریق دستگاه خودپرداز یا بانک برداشت کنید. بسیاری از بانک ها و سایر موسسات مالی نیز فرصتی برای سرمایه گذاری در صندوق های بازار پول ارائه می دهند، جایی که سپرده های بسیاری از سرمایه گذاران فردی با هم جمع می شوند و به روشی ایمن مانند اوراق قرضه کوتاه مدت دولتی سرمایه گذاری می شوند. بخش دیگری از M2 گواهی های سپرده (CD) یا سپرده های مدت دار نسبتا کوچک (یعنی کمتر از حدود 100000 دلار) است که حساب هایی هستند که سپرده گذار متعهد شده است در ازای نرخ بهره بالاتر، برای مدت زمان مشخصی، از چند ماه تا چند سال، در بانک بگذارد. به طور خلاصه، همه این نوع M2 پولی هستند که می توانید برداشت کنید و خرج کنید، اما برای انجام این کار به تلاش بیشتری نسبت به اقلام M1 نیاز دارند. شکل 1، در زیر، باید به شما کمک کند تا رابطه بین M1 و M2 را تجسم کنید. توجه داشته باشید که M1 در محاسبه M2 گنجانده شده است.

شکل 11.6.111.6.1رابطه بین پول M1 و M2.:

سیستم فدرال رزرو مسئول ردیابی مقادیر M1 و M2 است و انتشار هفتگی اطلاعات مربوط به عرضه پول را آماده می کند. به عنوان مثال، بر اساس اندازه گیری بانک فدرال رزرو از سهام پول ایالات متحده، در پایان ژانویه 2019، M1 در ایالات متحده 3.7 تریلیون دلار بود، در حالی که M2 14.5 تریلیون دلار بود. تفکیک بخشی از هر نوع پولی که شامل M1 و M2 در ژانویه 2019 بود، همانطور که توسط بانک فدرال رزرو گزارش شده است،